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基金簡(jiǎn)稱(chēng):-- | 基金代碼:395001 | ||||||||||||
基金類(lèi)型:-- | 凈值日期:-- | ||||||||||||
單位凈值:-- | 累計凈值:-- | ||||||||||||
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階段收益率
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適合客戶(hù) 適合希望資金平穩增長(cháng),而非博取高額收益,看好債券市場(chǎng)的投資者。 |
2024年1季度資本市場(chǎng)交易主要圍繞以下主線(xiàn)運行:美國通脹維持韌性和美國大選擾動(dòng)美聯(lián)儲降息開(kāi)啟時(shí)間和今年降息次數預期;國內貨幣政策持續發(fā)力,降準降息落地;兩會(huì )等政策目標符合預期;國內經(jīng)濟處于穩步回升進(jìn)程中。
海外經(jīng)濟延續修復態(tài)勢,全球制造業(yè)回暖,貿易活動(dòng)緩慢復蘇,全球通脹在供給改善、需求下滑的推動(dòng)下逐步回落。發(fā)達經(jīng)濟體中,美國維持溫和增長(cháng),歐洲經(jīng)濟景氣度仍處低位,日本呈弱復蘇態(tài)勢。海外主要央行整體偏鴿,貨幣政策面臨拐點(diǎn);美聯(lián)儲降息預期回落,美債收益率延續下行態(tài)勢,美元指數表現強勁;歐央行降息預期提升;日本央行宣布結束負利率和YCC政策,但仍將維持寬松的貨幣環(huán)境;瑞士央行意外降息。全球匯率市場(chǎng)波動(dòng)性增長(cháng),人民幣匯率大幅下跌;全球股市持續攀升,黃金價(jià)格再創(chuàng )新高。
國內經(jīng)濟緩步回升,開(kāi)年經(jīng)濟數據超預期。生產(chǎn)端,1-2月工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(cháng)7.0%,前值 6.8%,工業(yè)生產(chǎn)較快增長(cháng),延續向好態(tài)勢。需求端,1-2月制造業(yè)投資同比增長(cháng)9.4%,高技術(shù)產(chǎn)業(yè)韌性較強;基建是穩增長(cháng)重要抓手,1-2月基建投資同比增長(cháng)8.96%,較2023年(同比8.24%)增長(cháng)72BP,高于市場(chǎng)預期;房地產(chǎn)投資仍是拖累項。春節拉動(dòng)服務(wù)業(yè)生產(chǎn),居民消費增速穩中有升,潛能繼續釋放。3月PMI較2月回升1.7個(gè)百分點(diǎn)至50.8%,景氣超預期回升,政策效應逐步顯現。
貨幣政策方面,一季度央行超預期降準降息,非對稱(chēng)調降5年期LPR 25bp,推動(dòng)通脹溫和回升,資金面整體較為平穩。央行公開(kāi)市場(chǎng)操作保持彈性,在月中月末和節前及時(shí)加大投放,維護流動(dòng)性合理充裕,3月開(kāi)始縮量投放,資金面整體持穩。政策方面,兩會(huì )提出“穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效”、“積極的財政政策要適度加力、提質(zhì)增效”,強化“提效”,表述更加積極;中央財經(jīng)委關(guān)于“推動(dòng)大規模設備更新和消費品以舊換新”的重大部署逐步推進(jìn)落實(shí);多地優(yōu)化房地產(chǎn)政策,因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)穩健發(fā)展。
債券市場(chǎng)方面,長(cháng)期看多邏輯不變,債市利率中樞進(jìn)一步下移。年初降準降息疊加對經(jīng)濟復蘇的悲觀(guān)預期,長(cháng)久期與超長(cháng)久期無(wú)風(fēng)險利率加速下行,30年國債的下行幅度在各個(gè)期限品種中遙遙領(lǐng)先,利率一度低于MLF利率。信用債方面,高息資產(chǎn)荒愈演愈烈,信用利差與期限利差壓縮到歷史極低位水平,債市面臨資產(chǎn)荒和低收益的兩難局面。信用債主體資質(zhì)分化加劇,民企再融資壓力較大,違約仍集中在民企地產(chǎn)債,部分弱資質(zhì)地區的國企信用瑕疵頻現,仍須警惕尾部信用風(fēng)險。
投資操作方面,1季度本基金純債部分主要通過(guò)久期策略增厚產(chǎn)品收益,尋找具備利差的品種和期限;轉債方面降低平衡型轉債的倉位,加倉雙低轉債、關(guān)注出口鏈轉債的投資機會(huì )。
資產(chǎn)類(lèi)型 | 金額(元) | 資產(chǎn)占比(%) | |
---|---|---|---|
權益投資 | 0 | 0.00 | |
固定收益投資 | 408,037,324.06 | 88.61 | |
金融衍生品投資 | 0 | 0.00 | |
買(mǎi)入返售金融資產(chǎn) | 38,003,657.55 | 8.25 | |
銀行存款和結算備付金合計 | 2,069,919.95 | 0.45 | |
其他資產(chǎn) | 12,368,301.25 | 2.69 |
行業(yè)類(lèi)別 | 金額(元) | 資產(chǎn)占比(%) | |
---|---|---|---|
農、林、牧、漁業(yè) | 0 | 0.00 | |
采礦業(yè) | 0 | 0.00 | |
制造業(yè) | 0 | 0.00 | |
電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè) | 0 | 0.00 | |
建筑業(yè) | 0 | 0.00 | |
批發(fā)和零售業(yè) | 0 | 0.00 | |
交通運輸、倉儲和郵政業(yè) | 0 | 0.00 | |
住宿和餐飲業(yè) | 0 | 0.00 | |
信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè) | 0 | 0.00 | |
金融業(yè) | 0 | 0.00 | |
房地產(chǎn)業(yè) | 0 | 0.00 | |
租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè) | 0 | 0.00 | |
科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè) | 0 | 0.00 | |
水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè) | 0 | 0.00 | |
居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè) | 0 | 0.00 | |
教育 | 0 | 0.00 | |
衛生和社會(huì )工作 | 0 | 0.00 | |
文化、體育和娛樂(lè )業(yè) | 0 | 0.00 | |
綜合 | 0 | 0.00 |
序號 | 債券名稱(chēng) | 資產(chǎn)占比(%) | |
---|---|---|---|
1 | 23國開(kāi)10 | 9.41 | |
2 | 22海通07 | 9.03 | |
3 | 23江蘇銀行債01 | 6.89 | |
4 | 22東興G1 | 6.89 | |
5 | 22光證G1 | 6.86 |