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基金簡(jiǎn)稱(chēng):-- | 基金代碼:000674 | ||||||||||||
基金類(lèi)型:-- | 凈值日期:-- | ||||||||||||
單位凈值:-- | 累計凈值:-- | ||||||||||||
日漲跌幅:-- | |||||||||||||
階段收益率
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適合客戶(hù): 適合希望資金平穩增長(cháng),而非博取高額收益,長(cháng)期穩定積累型的投資者。 |
2024年以來(lái),全球制造業(yè)PMI回暖,貿易活動(dòng)緩慢復蘇。發(fā)達經(jīng)濟體中,美國經(jīng)濟繼續維持韌性,歐洲經(jīng)濟景氣度仍處低位,日本呈弱復蘇態(tài)勢。市場(chǎng)開(kāi)始修正美聯(lián)儲年內降息預期,美債收益率拉鋸震蕩,美元指數表現強勁,黃金價(jià)格屢創(chuàng )新高;歐央行降息預期提升;日本央行宣布結束負利率和YCC政策,但仍將維持寬松的貨幣環(huán)境;瑞士央行意外降息。全球匯率市場(chǎng)波動(dòng)率加大,新興市場(chǎng)貨幣兌美元匯率壓力提升。
國內經(jīng)濟整體延續弱復蘇,處于底部修復通道中,生產(chǎn)端和外需數據表現好于金融數據。生產(chǎn)端,1-2月工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(cháng)7.0%,工業(yè)生產(chǎn)延續回暖態(tài)勢。投資方面,設備更新拉動(dòng)投資增長(cháng),1-2月制造業(yè)投資同比增長(cháng)9.4%,高技術(shù)產(chǎn)業(yè)韌性較強;基建仍是穩增長(cháng)重要抓手,1-2月基建投資同比增長(cháng)8.96%,高于市場(chǎng)預期;房地產(chǎn)投資仍是拖累項。春節拉動(dòng)服務(wù)業(yè)生產(chǎn),居民消費增速穩中有升,潛能繼續釋放。3月PMI較2月回升1.7個(gè)百分點(diǎn)至50.8%,景氣超預期回升,政策效應有望逐步顯現。與此同時(shí),金融端社融、信貸數據仍偏弱。
貨幣政策方面,一季度央行超預期降準降息,非對稱(chēng)調降5年期LPR 25bp,呵護經(jīng)濟基本面復蘇動(dòng)能。央行公開(kāi)市場(chǎng)操作保持彈性,在月中月末和節前及時(shí)加大投放,維護流動(dòng)性合理充裕,3月開(kāi)始縮量投放,資金面整體持穩,政府債供給及跨季因素或有所擾動(dòng)。政策方面,兩會(huì )提出“穩健的貨幣政策要靈活適度、 精準有效”、“積極的財政政策要適度加力、提質(zhì)增效”,強化“提效”,表述更加積極。
受基本面預期、兩會(huì )政策、央行表態(tài)等多重因素影響,債市做多情緒高漲,利率債收益率年初出現快速下行,隨后進(jìn)入寬幅震蕩狀態(tài),利率品種日內波動(dòng)幅度大幅增加。信用債方面信用利差被動(dòng)走擴,但利率水平仍處于絕對低位,惜售現象仍未緩解。風(fēng)險因素方面在債券市場(chǎng)整體處于相對極致的利率水平區間內,交易情緒對于各類(lèi)政策的免疫能力下降,將進(jìn)一步加大市場(chǎng)波動(dòng),下一階段債券市場(chǎng)需重點(diǎn)關(guān)注超長(cháng)期國債、政策性金融債的發(fā)行節奏,以及自上而下的房地產(chǎn)優(yōu)化政策的落地對交易情緒的影響;部分混合所有制房地產(chǎn)企業(yè)債券價(jià)格在一季度出現大幅波動(dòng),對于行業(yè)和經(jīng)濟整體的影響也需保持密切觀(guān)察。
報告期內本基金堅持中短久期和中低杠桿的穩健策略,主要配置中高評級信用債,同時(shí)兼顧利率債部分波段性機會(huì ),在保證流動(dòng)性的前提下通過(guò)各類(lèi)策略組合,力爭為投資人創(chuàng )造長(cháng)期穩健的投資回報。
資產(chǎn)類(lèi)型 | 金額(元) | 資產(chǎn)占比(%) | |
---|---|---|---|
權益投資 | 0 | 0.00 | |
固定收益投資 | 97,629,263.29 | 91.60 | |
金融衍生品投資 | 0 | 0.00 | |
買(mǎi)入返售金融資產(chǎn) | 7,001,438.36 | 6.57 | |
銀行存款和結算備付金合計 | 1,932,632.35 | 1.81 | |
其他資產(chǎn) | 14,536.89 | 0.01 |
行業(yè)類(lèi)別 | 金額(元) | 資產(chǎn)占比(%) | |
---|---|---|---|
農、林、牧、漁業(yè) | 0 | 0.00 | |
采礦業(yè) | 0 | 0.00 | |
制造業(yè) | 0 | 0.00 | |
電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè) | 0 | 0.00 | |
建筑業(yè) | 0 | 0.00 | |
批發(fā)和零售業(yè) | 0 | 0.00 | |
交通運輸、倉儲和郵政業(yè) | 0 | 0.00 | |
住宿和餐飲業(yè) | 0 | 0.00 | |
信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè) | 0 | 0.00 | |
金融業(yè) | 0 | 0.00 | |
房地產(chǎn)業(yè) | 0 | 0.00 | |
租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè) | 0 | 0.00 | |
科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè) | 0 | 0.00 | |
水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè) | 0 | 0.00 | |
居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè) | 0 | 0.00 | |
教育 | 0 | 0.00 | |
衛生和社會(huì )工作 | 0 | 0.00 | |
文化、體育和娛樂(lè )業(yè) | 0 | 0.00 | |
綜合 | 0 | 0.00 |
序號 | 債券名稱(chēng) | 資產(chǎn)占比(%) | |
---|---|---|---|
1 | 19莆田高新債 | 8.98 | |
2 | 23淮北建投MTN007 | 8.95 | |
3 | 22溧水經(jīng)開(kāi)MTN002 | 8.71 | |
4 | 23海安經(jīng)開(kāi)SCP005 | 8.61 | |
5 | 23華鑫證券CP005 | 8.58 |