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基金簡(jiǎn)稱(chēng):-- | 基金代碼:011515 | ||||||||||||
基金類(lèi)型:-- | 凈值日期:-- | ||||||||||||
單位凈值:-- | 累計凈值:-- | ||||||||||||
日漲跌幅:-- | |||||||||||||
階段收益率
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適合客戶(hù) 適合具有一定投資經(jīng)驗,有穩定收入及中長(cháng)期閑散資金的投資者。
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2024年以來(lái),海外經(jīng)濟延續修復態(tài)勢,全球制造業(yè)回暖,貿易活動(dòng)緩慢復蘇,全球通脹在供給改善、需求下滑的推動(dòng)下逐步回落。發(fā)達經(jīng)濟體中,美國維持溫和增長(cháng),歐洲經(jīng)濟景氣度仍處低位,日本呈弱復蘇態(tài)勢。海外主要央行整體偏鴿,貨幣政策面臨拐點(diǎn);美聯(lián)儲降息預期回落,美債收益率延續下行態(tài)勢,美元指數表現強勁;歐央行降息預期提升;日本央行宣布結束負利率和YCC政策,但仍將維持寬松的貨幣環(huán)境;瑞士央行意外降息。全球匯率市場(chǎng)波動(dòng)性增長(cháng),人民幣匯率大幅下跌;全球股市持續攀升,黃金價(jià)格再創(chuàng )新高。
國內經(jīng)濟緩步回升,開(kāi)年經(jīng)濟數據超預期。生產(chǎn)端,1-2月工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(cháng)7.0%,前值 6.8%,工業(yè)生產(chǎn)較快增長(cháng),延續向好態(tài)勢。需求端,1-2月制造業(yè)投資同比增長(cháng)9.4%,高技術(shù)產(chǎn)業(yè)韌性較強。投資方面,設備更新拉動(dòng)投資增長(cháng);基建仍是穩增長(cháng)重要抓手,1-2月基建投資同比增長(cháng)8.96%,較2023年(同比8.24%)增長(cháng)72BP,高于市場(chǎng)預期;房地產(chǎn)投資仍是拖累項,關(guān)注后續資金面改善會(huì )否帶來(lái)投資好轉。春節拉動(dòng)服務(wù)業(yè)生產(chǎn),居民消費增速穩中有升,潛能繼續釋放。3月PMI較2月回升1.7個(gè)百分點(diǎn)至50.8%,景氣超預期回升,政策效應有望逐步顯現。
貨幣政策方面,一季度央行超預期降準降息,非對稱(chēng)調降5年期LPR 25bp,推動(dòng)通脹溫和回升,資金面整體較為平穩。央行公開(kāi)市場(chǎng)操作保持彈性,在月中月末和節前及時(shí)加大投放,維護流動(dòng)性合理充裕,3月開(kāi)始縮量投放,資金面整體持穩,政府債供給及跨季因素或有所擾動(dòng)。政策方面,兩會(huì )提出“穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效”、“積極的財政政策要適度加力、提質(zhì)增效”,強化“提效”,表述更加積極。
債券市場(chǎng)方面,長(cháng)期看多邏輯不變,債市利率中樞進(jìn)一步下移。年初降準降息疊加對經(jīng)濟復蘇的悲觀(guān)預期,長(cháng)久期與超長(cháng)久期無(wú)風(fēng)險利率加速下行,30年國債的下行幅度在各個(gè)期限品種中遙遙領(lǐng)先,利率一度低于MLF利率。多空博弈或加劇債市波動(dòng),后續可關(guān)注經(jīng)濟數據的持續性。信用債方面,高息資產(chǎn)荒愈演愈烈,信用利差與期限利差壓縮到歷史極低位水平,債市面臨資產(chǎn)荒和低收益的兩難局面。信用債主體資質(zhì)分化加劇,民企再融資壓力較大,違約仍集中在民企地產(chǎn)債,部分弱資質(zhì)地區的國企信用瑕疵頻現,仍須警惕尾部信用風(fēng)險。
權益市場(chǎng)方面,一季度 A股指數呈現先抑后揚的走勢。期間市場(chǎng)表現波動(dòng)較大,投資者風(fēng)險偏好也隨之有較大波動(dòng),直至到季末才趨于平穩。一季度滬深300指數的表現大幅強于創(chuàng )業(yè)板指數。表現相對比較好的行業(yè)是采掘、有色金屬和家用電器;表現相對較差的行業(yè)是醫藥生物、計算機、電子。其中表現較好的行業(yè)主要為內含高股息高分紅的上市公司較多的行業(yè);而科技成長(cháng)板塊和醫藥板塊出現明顯調整,主要原因是當市場(chǎng)流動(dòng)性出現階段性緊張的時(shí)候,往往科技成長(cháng)股會(huì )被規避,而用高股息高分紅的品種來(lái)防守。市場(chǎng)整體還是呈現比較明顯的結構性行情。
回顧整個(gè)一季度,季度內權益資產(chǎn)主要配置食品飲料、醫藥、電子、半導體、機械等行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭公司。債券資產(chǎn)主要配置利率債和高等級信用債。
一季度操作上基本延續我們去年4季度的操作思路和結構。
資產(chǎn)類(lèi)型 | 金額(元) | 資產(chǎn)占比(%) | |
---|---|---|---|
權益投資 | 14,601,555.46 | 22.66 | |
固定收益投資 | 41,847,400.41 | 64.95 | |
金融衍生品投資 | 0 | 0.00 | |
買(mǎi)入返售金融資產(chǎn) | 0 | 0.00 | |
銀行存款和結算備付金合計 | 7,810,407.16 | 12.12 | |
其他資產(chǎn) | 171,344.79 | 0.27 |
行業(yè)類(lèi)別 | 金額(元) | 資產(chǎn)占比(%) | |
---|---|---|---|
農、林、牧、漁業(yè) | 0 | 0.00 | |
采礦業(yè) | 0 | 0.00 | |
制造業(yè) | 13,066,460.17 | 20.39 | |
電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè) | 0 | 0.00 | |
建筑業(yè) | 0 | 0.00 | |
批發(fā)和零售業(yè) | 187,396 | 0.29 | |
交通運輸、倉儲和郵政業(yè) | 0 | 0.00 | |
住宿和餐飲業(yè) | 0 | 0.00 | |
信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè) | 1,147,233.29 | 1.79 | |
金融業(yè) | 0 | 0.00 | |
房地產(chǎn)業(yè) | 0 | 0.00 | |
租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè) | 0 | 0.00 | |
科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè) | 200,466 | 0.31 | |
水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè) | 0 | 0.00 | |
居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè) | 0 | 0.00 | |
教育 | 0 | 0.00 | |
衛生和社會(huì )工作 | 0 | 0.00 | |
文化、體育和娛樂(lè )業(yè) | 0 | 0.00 | |
綜合 | 0 | 0.00 |
序號 | 股票名稱(chēng) | 資產(chǎn)占比(%) | |
---|---|---|---|
1 | 賽騰股份 | 2.29 | |
2 | 協(xié)創(chuàng )數據 | 0.68 | |
3 | 德明利 | 0.68 | |
4 | 瀘州老窖 | 0.60 | |
5 | 春秋電子 | 0.55 | |
6 | 貴州茅臺 | 0.53 | |
7 | 江波龍 | 0.48 | |
8 | 五 糧 液 | 0.48 | |
9 | 古井貢酒 | 0.45 | |
10 | 昀??萍?/td> | 0.42 |
序號 | 債券名稱(chēng) | 資產(chǎn)占比(%) | |
---|---|---|---|
1 | 進(jìn)出2102 | 48.02 | |
2 | 浦發(fā)轉債 | 5.97 | |
3 | 國開(kāi)1803 | 3.92 | |
4 | 國開(kāi)2006 | 2.53 | |
5 | 國開(kāi)2003 | 1.78 |